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分析预测
棕榈油春季攻势还能持续多久
2016-03-23 南华期货

往年油脂往往在春季冲高后开始走下坡路,但今年在棕榈油的带领下,油脂持续冲高,笔者对此进行分析。

近期影响棕榈油行情的几件大事接踵而至:马来西亚棕榈油减产幅度超过预计,原油反弹至40美元高位,国内棕榈油进口成本倒挂导致库存下降。而这些事件的发生无一不对棕榈油的行情产生明显的利好提振。再加上全国气温逐渐回升,棕榈油需求将逐渐摆脱天气因素制约,因此市场普遍认为,棕榈油的“春天”即将到来。笔者认为,棕榈油行情回暖不假,但仍需提防马来西亚棕榈油出口税恢复征收抑制盘面涨幅以及国内豆棕价差缩小产生的潜在利空以及油脂进入夏季消费淡季的影响。

马棕榈油产量降至低点,库存随之下降

据马来西亚棕榈油局(MPOB)发布的月度数据显示,2016年2月份马来西亚毛棕榈油产量为104万吨,比上月产量113万吨减少7.7%。2月底马来西亚棕榈油(其中包括毛棕榈油和加工棕榈油)库存为217万吨,比2016年1月底的库存231万吨减少6.05%。2015年11月至今年2月,马来棕榈油产量连续4个月环比下滑。这也就直接导致了马来西亚棕榈油库存从2015年11月份298万吨的历史高点下降至2016年2月份的217万吨。

此外,由于马来西亚近期气候干旱,市场普遍认为减产周期或将延续,3月份棕榈油产

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